DailyTrading - Gas
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Der TTF Gas Cal 27 Future rutschte am Freitag vergangener Woche unter den grün gestrichelten Aufwärtstrend seit Anfang August und lieferte damit ein negatives Trendsignal. In den letzten drei Handelstagen wurden jeweils rote Tageskerzen ausgeprägt und die Notierung fiel unter das mittlere Bollinger-Band bei 56,98 Euro/MWh. Die negativ zu interpretierenden Indikatoren MACD und RSI mit ihren weiterhin gültigen Verkaufssignalen unterstreichen das bearishe Sentiment. Dennoch stabilisierte sich der Gas-Future zuletzt regelmäßig auf dem 23,6%-Fibonacci-Retracement bei 55,50 Euro/MWh. Das Tief der Hammerkerze vom 22.09. bei 54,48 Euro/MWh wirkt ebenfalls stützend. Damit die Gasbären neues Momentum kreieren können, ist ein Tagesschlusskurs unter diesen Haltebereich vonnöten. Im Erfolgsfall könnten das untere Bollinger-Band bei 52,7 Euro/MWh und die nächste Auffangzone bei rund 52 Euro/MWh angelaufen werden. Erhöhtes Kaufinteresse ist hier zu erwarten, zumal sich bei 51,78 Euro/MWh das 38,2%-Fibonacci-Retracement befindet. Das 38,2%-Fibo-Retracement ist im Rahmen einer Korrektur entscheidend, weil es als nächste wichtige Schwelle gilt, an der sich zeigt, ob der Rücksetzer noch gesund ist oder in eine Trendwende übergeht. Flache Korrekturen werden häufig bereits in diesem Bereich von Käufern aufgefangen. Wird das Niveau hingegen nachhaltig unterschritten, rückt das 50%-Retracement bei rund 50 Euro/MWh in den Fokus der Gashändler und die Chance einer tieferen Korrektur nimmt deutlich zu. Im bullishen Gegenszenario bilden auf der Oberseite neben dem mittleren Bollinger-Band (56,98 Euro/MWh) der rote adjustierte Abwärtstrend bei 57,85 Euro/MWh und das jüngste Verlaufshoch bei 58,98 Euro/MWh einen ersten Widerstandsbereich. Ein Anstieg darüber wäre folglich bullish zu werten, woraufhin die Kurse wieder bis zum oberen Bollinger-Band bei 61,26 Euro/MWh bzw. bis zum aktuellen Trendhoch bei 62,10 Euro/MWh ansteigen könnten.

Der TTF Gas Cal 27 Future verlor am Freitag vergangener Woche mit minus 5 Prozent nochmals deutlich an Wert und fiel im Schlusskurs bis auf 55,36 Euro/MWh. Damit lief der Kurs erneut die Support-Zone an, die bereits am Dienstag zuvor getestet worden war. Im Bereich von 55 Euro/MWh befinden sich das 23,6%-Fibonacci-Retracement und das Tief der bullishen Hammerkerze vom Dienstag. Die Abwärtsbewegung kam in diesem Bereich zum Stillstand, was aus Sicht der Charttechnik durchaus zu erwarten war. Zum Wochenauftakt startet das Gas-Frontjahr mit einer kräftigen Aufwärtskurslücke von 1,75 Euro/MWh bullish in den Handel. Das Minus vom Freitag wird damit fast wieder wettgemacht. Den rot gestrichelten korrektiven Abwärtstrend haben wir auf das Hoch vom Donnerstag bei 58,98 Euro/MWh adjustiert. Die charttechnische Ausgangslage stellt sich aktuell neutral dar. Auf der Unterseite wurde die Unterstützung bei rund 55 Euro/MWh bestätigt. Auf der Oberseite bilden der rote Abwärtstrend bei 58,22 Euro/MWh und das jüngste Verlaufshoch bei 58,98 Euro/MWh einen ersten Widerstandsbereich. Ein Anstieg über 56 Euro/MWh wäre folglich bullish zu werten, woraufhin die Kurse wieder bis zum oberen Bollinger-Band bei 61,52 Euro/MWh bzw. bis zum aktuellen Trendhoch bei 62,10 Euro/MWh ansteigen könnten. Unterhalb von 54,48 Euro/MWh (Hammertief) würde sich die Korrektur weiter ausdehnen, mit Rückschlagspotenzial bis auf rund 52 Euro/MWh. Hier befindet sich ein stärkerer kumulativer Support, gebildet aus dem 38,2%-Fibonacci-Retracement (51,78 Euro/MWh) und dem Verlaufstief von Anfang September bei 52,20 Euro/MWh. Das steigende untere Bollinger-Band verläuft derzeit bei 52,37 Euro/MWh. In dieser Region ist daher mit starkem Kaufinteresse zu rechnen.

Der TTF Gas Frontmonat durchlief seit seinem Trendhoch bei 84,50 Euro/MWh vom 14.09. eine aus Sicht der Trendanalyse angemessene Korrektur. Nachdem der Future dynamisch die Unterseite des Aufwärtstrendkanals durchbrochen und gleichzeitig das mittlere Bollinger-Band sowie das 23,6%-Fibonacci-Retracement (75,22 Euro/MWh) unterschritten hatte, wurde ein Verkaufssignal generiert und direkt das nächste Retracement in Form des 38,2%-Fibo-Levels bei 69,99 Euro/MWh angesteuert. Am Dienstag fiel der Kontrakt im Tief bis auf 68,65 Euro/MWh. Von dort aus setzte erneut Kaufdruck ein, sodass sich ein längerer unterer Schatten ausbildete. Es handelt sich dabei allerdings nicht um eine kräftige bullishe Reversal-Kerze. Am Mittwoch kam es zur Ausprägung eines „Bullish Engulfings“, das wegen des nur geringen Down-Gaps im Tageschart allerdings nicht besonders imposant erscheint. Dennoch könnte sich weiteres Kaufinteresse ergeben, wenn die Preise erneut über das mittlere Bollinger-Band bei 75,66 Euro/MWh ansteigen. In diesem Fall wären auch die Hochs der beiden Vortageskerzen überwunden und es könnte sich eine Long-Chance ergeben. Diese träfe am korrektiven Abwärtstrend bei 78,26 Euro/MWh allerdings auf Widerstand. Zudem sind die Indikatoren MACD und RSI nach wie vor bearish positioniert und der kurzfristige Abwärtstrend ist noch intakt. Für den TTF Gas Oktober-Future zeigen wir uns daher zunächst neutral.

Vom Augusttief bei 38,57 Euro/MWh bis zum bisherigen Trendhoch bei 62,1 Euro/MWh stieg der TTF Gas Cal 27 Future um 61 Prozent. In diesem Zeitraum durchlief der Gaskontrakt keine nennenswerte Konsolidierungs- oder Korrekturphase. Dies änderte sich am 14.09., als es zur Ausprägung einer „Bearish Belt Hold“-Formation kam. Ein „Bearish Belt Hold“ ist eine einzelne rote Kerze, die nach einem Aufwärtstrend mit einer Aufwärtskurslücke direkt auf bzw. nahe ihrem Höchstkurs eröffnet und praktisch keinen oder nur einen sehr kleinen oberen Docht ausbildet. Im weiteren Handelsverlauf übernehmen die Gasbären die Kontrolle und drücken die Notierungen fortlaufend nach unten, sodass der Schlusskurs nahe am Periodentief und deutlich unterhalb der Eröffnung liegt. Das Muster dokumentiert einen abrupten Stimmungsumschwung. Marktteilnehmer, die zuletzt noch im Hoch eingestiegen sind, sitzen auf Buchverlusten in ihren Gasbüchern und sind dazu gezwungen, bei weiteren Kursrücksetzern selbst als Gas-Verkäufer in Erscheinung zu treten. Als Umkehrsignal ist das „Bearish Belt Hold“ durchaus stark einzustufen; es benötigt in der Folgeperiode jedoch eine Bestätigung, die sich am Folgetag mit einem Schlusskurs unterhalb des Tiefs der Belt-Hold-Kerze einstellte. Da zugleich der steile rote Aufwärtstrend gebrochen wurde, richtete sich unsere Erwartung an die weitere Preisentwicklung nach unten. Am Dienstag der KW 39 fällt der TTF Gas Cal 27 auf eine erste zentrale Support-Zone. Diese wird gebildet aus der grünen Aufwärtstrendgeraden seit Anfang August, dem 23,6%-Fibonacci-Retracement und dem mittleren Bollinger-Band bei rund 55 Euro/MWh. Kaufinteresse charttechnisch orientierter Gashändler sollte in dieser Region daher nicht verwundern. Bei einem Tagesschlusskurs deutlich unterhalb von 55 Euro/MWh setzt sich der kurzfristige rot gestrichelte tertiäre Abwärtstrend gegenüber dem mittelfristigen grünen Aufwärtstrend durch. In diesem Fall sind weitere Kursabgaben zu erwarten. Der Gas-Future könnte dann das 38,2%-Fibonacci-Retracement bei 51,78 Euro/MWh ansteuern. Das letzte Verlaufstief von Anfang September befindet sich bei 52,2 Euro/MWh, sodass rund um 52 Euro/MWh ein charttechnisch interessanter Auffangbereich entsteht. Die frischen Verkaufssignale bei MACD und RSI sprechen für diese bearishe These. Kommt es allerdings zu stärkerem Kaufdruck und zu einer Überwindung des rot gestrichelten Abwärtstrends bei derzeit 58,39 Euro/MWh, wäre die Korrekturphase bereits wieder beendet. Die Gaspreise könnten sodann in Richtung 60 Euro/MWh beziehungsweise Trendhoch bei 62,10 Euro/MWh aufwärts tendieren.

Die Kursentwicklung des TTF Gas Frontmonats (Oktober-Future) zeigt sich zu Beginn der Handelswoche 39 äußerst volatil. Zunächst eröffnet der Markt bullish mit einer Aufwärtskurslücke oberhalb der 80-Euro-Marke bei 80,55 Euro/MWh. Die diplomatischen Entspannungssignale aus dem Nahen Osten (siehe TradingUpdate) lassen die Ölpreise bis auf 100 USD/bbl fallen und ziehen damit auch den Gasmarkt nach unten. Zum Zeitpunkt der Erstellung der DailyTrading-Analyse gegen 14:30 Uhr handelt der TTF Gas Frontmonat 5,4 Prozent im Minus. Dabei wird der Aufwärtstrendkanal seit Anfang August durchbrochen und der erste Support in Form des 23,6%-Fibonacci-Retracements bei 75,22 Euro/MWh getestet (siehe Chart). Hier befindet sich zudem das mittlere Bollinger-Band (74,66 Euro/MWh) und das Hoch von Mitte März bei 74 Euro/MWh. Von diesem Support-Niveau aus ist der Future letzte Woche noch abgeprallt. Doch mit dem Trendbruch verdichten sich die Anzeichen für eine Fortsetzung der Preiskorrektur. Insbesondere bei einem Schlusskurs unter 74 Euro/MWh hätte der Gas-Future weiter Luft nach unten bis 70 Euro/MWh. Neben der psychologischen Komponente befindet sich hier das 38,2%-Fibo-Retracement der gesamten Rally seit Anfang August. Die Indikatoren MACD und RSI liefern simultan Verkaufssignale. Insbesondere der MACD zeigt sich oberseitig stark überdehnt, womit eine Ausdehnung der Korrektur wahrscheinlich erscheint. Ein Rebreak der 80-Euro-Marke und damit eine Rückeroberung des Aufwärtstrendkanals wären wieder bullisher zu werten.