DailyTrading - Gas
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Zuletzt wiesen wir an dieser Stelle mehrfach darauf hin, wie relevant der Ölpreis für den TTF-Gaspreis ist. Die Überwindung der 105 USD/bbl-Marke beim Brent Crude Frontmonat war ein entscheidendes charttechnisches Signal (siehe vergangene Analysen). In der Folge stieg der Öl-Future am heutigen Montag in der bisherigen Spitze bis auf 112 USD/bbl an. Das Rekordhoch des Juli-Kontraktes liegt bei 115,30 USD/bbl. Der September Öl-Future ist jüngst über die 100-Dollar-Marke angestiegen. mit einer 30-Tage-Korrelation von 0,7 und einer Intraday-Korrelation im 5-Minuten-Chart von 0,9 ist die Preisentwicklung am Ölmarkt weiterhin äußerst relevant für TTF Gas und somit auch für den Strompreis. Der TTF Gas Cal 27 Future befindet sich oberhalb seiner steigenden 200-Tage-Linie (31,87 Euro/MWh) und damit in einem übergeordneten Bullenmarkt. Zudem hat die steigende 50-Tage-Linie (36,23 Euro/MWh) die 200-Tage-Linie Anfang März bullish durchkreuzt und damit einen Golden-Cross-Signal geliefert. Aufgrund der erneuten Eskalationssignale im USA-Iran-Krieg eröffnet der Cal 27 Kontrakt am Montag der KW 21 mit einer Aufwärtskurslücke von 0,51 Euro/MWh bei 38,76 Euro/MWh. Damit befindet sich die Notierung genau an der Oberkante der Trading-Range der letzten Wochen bei 38,85 Euro/MWh, wo auch das obere Bollinger Band (39 Euro/MWh) lokalisiert ist. Knapp darüber dürfte die 40-Euro-Marke psychologischen Widerstand leisten. Ein Ausbruch über diese Niveaus würde ein charttechnisches Kaufsignal generieren, wobei die nächsten Kursziele bei 41,53 Euro/MWh (Verlaufshoch vom 07.04.) und 42,28 Euro/MWh (61,8%-Fibonacci-Retracement) zu finden sind. Auf charttechnische Candlestick-Umkehrsignale an der gerade getesteten relevanten Widerstandszone ist zu achten. Können die Gasbären das Barrieren-Bündel verteidigen, befindet sich bei 37,22 Euro/MWh eine erste Unterstützung in Form des wieder steigenden mittleren Bollinger-Bandes. Ein äußerst starker Support wartet im Bereich von 34 Euro/MWh (Mai-Tiefs), auf welchem erhöhtes Kaufinteresse wahrnehmbar werden dürfte.

Die Ölpreise geben weiterhin die Richtung für den Gaspreis vor. Mit einer 30-Tage-Korrelation von 0,6 bleibt der Ölpreis ein relevanter Taktgeber für den Gaspreis. Auch die intraday-Korrelation im 5-Minutenchart zeigt sich mit 0,8 ausgesprochen hoch. Der Brent Crude Frontmonat präsentierte sich zuletzt bullish und überwand die zentrale Schaltstelle bei 105 USD/bbl. Der TTF Gas Cal 27 Future befindet sich nach wie vor oberhalb seiner steigenden 200-Tage-Linie (31,69 Euro/MWh) und damit in einem übergeordneten Bullenmarkt. Zudem hat die 50-Tage-Linie (36 Euro/MWh) die 200-Tage-Linie Anfang März bullish durchkreuzt und damit einen Golden-Cross-Signal geliefert. Innerhalb dieses übergeordneten Bullenmarktes konsolidiert der Gas-Future derzeit kurz- bis mittelfristig seitwärts und weist momentan kein Trendverhalten auf (ADX-Wert < 20). Dabei haben sich die Bollinger Bänder zuletzt wieder merklich zusammengezogen. Das obere Bollinger Band verläuft bei 39,4 Euro/MWh und das untere Bollinger Band bei 33,8 Euro/MWh. Innerhalb der Bollinger Band Grenzen ist der Gas-Future neutral zu werten. Ein Ausbruch aus dieser Range könnte einen Trendimpuls in Ausbruchsrichtung zur Folge haben. In der Zwischenzeit bieten sich Range-Trading-Aktivitäten an. Ein relevanter erster Widerstand befindet sich bei 38,85 Euro/MWh. Anzeichen von Schwäche durch Candlestick-Umkehrsignale könnten an diesem Widerstand für den Aufbau von Short-Positionen genutzt werden. Ein erster stabiler Unterstützungsbereich verläuft zwischen 34,37 – 33,8 Euro/MWh, auf welchem Long-Positionen in Erwägung gezogen bzw. Hedging-Aktivitäten durchgeführt werden könnten. Auffällig an der Kursentwicklung in den letzten Wochen ist das geringe Handelsvolumen. Seitens der Versorger oder auch Industrieunternehmen besteht aktuell kein großes Hedging-Interesse. Ein Kursanstieg über die psychologisch relevante 40-Euro-Marke unter hohem Handelsvolumen wäre ein Anzeichen für wieder verstärktes Kaufinteresse der Marktteilnehmer.

Die Ölpreise geben weiterhin die Richtung für den Gaspreis vor. Mit einer 30-Tage-Korrelation von 0,7 und einer Intraday-Korrelation von 0,8 bleibt der Ölpreis ein relevanter Taktgeber für den Gaspreis. Der Brent Crude Frontmonat präsentiert sich am heutigen Dienstag bullish und überwindet die zentrale Schaltstelle bei 105 USD/bbl, die bis gestern noch für Widerstand sorgen konnte. Der TTF Gas Cal 27 Future befindet sich nach wie vor oberhalb seiner steigenden 200-Tage-Linie (31,64 Euro/MWh) und damit in einem übergeordneten Bullenmarkt. Zudem hat die 50-Tage-Linie (36 Euro/MWh) die 200-Tage-Linie bereits Anfang März bullish durchkreuzt und damit einen Golden-Cross-Signal geliefert. In einem Backtesting kann nachgewiesen werden, dass das Golden-Cross-Signal für die übergeordnete Trendrichtung des Marktes ein Modell darstellt, welches beim adjustierten Future eine stabile positive Kapitalkurve erzeugt. Innerhalb dieses übergeordneten Bullenmarktes konsolidiert der Gas-Future derzeit kurz- bis mittelfristig seitwärts und weist kein Trendverhalten auf. Dabei haben sich die Bollinger Bänder zuletzt wieder merklich zusammengezogen. Das obere Bollinger Band verläuft bei 39,5 Euro/MWh und das untere Bollinger Band bei 33,5 Euro/MWh. Innerhalb dieser Grenzen ist der Gas-Future neutral zu werten. Ein Ausbruch aus dieser Range könnte einen Trendimpuls in Ausbruchsrichtung zur Folge haben. In der Zwischenzeit bieten sich Range-Trading-Aktivitäten an. Ein relevanter Widerstand befindet sich bei 38,85 Euro/MWh. Anzeichen von Schwäche durch Candlestick-Umkehrsignale könnten an diesem Widerstand für den Aufbau von Short-Positionen genutzt werden. Ein breiter Unterstützungsbereich verläuft zwischen 32,30 und 34 Euro/MWh, auf welchem im Falle von Stabilisierungshinweisen Long-Positionen ins Auge gefasst bzw. Heding-Aktivitäten durchgeführt werden könnten. Auffällig an der Kursentwicklung in den letzten Wochen ist das geringe Handelsvolumen. Seitens der Versorger besteht aktuell kein großes Hedging-Interesse.

Die Ölpreise geben weiterhin die Richtung für den Gaspreis vor. Mit einer 30-Tage-Korrelation von 0,7 und einer Intraday-Korrelation von 0,8 bleibt der Ölpreis ein zentraler Risikoparameter für den Gaspreis. Der TTF Gas Cal 27 Future befindet sich nach wie vor oberhalb der steigenden 200-Tage-Linie (31,75 Euro/MWh) und damit in einem übergeordneten Bullenmarkt. Zudem hat die 50-Tage-Linie (35,89 Euro/MWh) die 200-Tage-Linie Anfang März bullish durchkreuzt und damit einen Golden-Cross-Signal generiert. Eine zentrale Unterstützungszone liegt im Bereich von 33 Euro/MWh, welche der Gas-Future seit Ausbruch der USA-Iran-Krieges nicht mehr nachhaltig unterscheiden konnte. Auffällig ist, dass sich die gleitenden Durchschnitte der letzten 50- und 20-Handelstage auf relativ gleichem Niveau befinden und seitwärts verlaufen. Damit befindet sich der Gaskontrakt in einer klassischen kurz- bis mittelfristigen Konsolidierungsphase und weist kein Trendverhalten auf. Gleichzeitig haben sich die Bollinger Bänder zuletzt wieder merklich zusammengezogen. Das obere Bollinger Band verläuft bei 39,35 Euro/MWh und das untere Bollinger Band bei 33,22 Euro/MWh. Innerhalb dieser Grenzen ist der Gas-Future kurzfristig neutral zu werten. Ein Ausbruch aus dieser Range könnte einen Trendimpuls in Ausbruchsrichtung zur Folge haben. In der Zwischenzeit könnten sich Range-Trading Aktivitäten anbieten. Ein relevanter Widerstand befindet sich bei 38,85 Euro/MWh. Anzeichen von Schwäche im Rahmen von Candlestick-Umkehrsignale könnten für den Aufbau von Short-Positionen herangezogen werden. Ein breiter Unterstützungsbereich verläuft zwischen 32,30 und 34 Euro/MWh, auf welchem wieder Long-Positionen ins Auge gefasst werden könnten. Auffällig an der Kursentwicklung in den letzten Wochen ist das sehr geringe Handelsvolumen. Seitens der Versorger besteht aktuell kein großes Hedging-Interesse und eine abwartende Haltung bei Handelsentscheidungen.

Der TTF Gas Cal 27 Future überwand am 21.04. mittels einer großen grünen Long-Day-Kerze den korrektiven rot gestrichelten Abwärtstrend, woraufhin die Notierung bis Donnerstag letzte Woche bis auf 38,76 Euro/MWh zulegen konnte. In den letzten beiden Handelstagen kam es zu fallenden Kursen und am 1. Mai ging es im Tief hinunter bis auf 36,70 Euro/MWh. Damit kam der Gas-Future der stabilen Supportzone, bestehend aus dem Verlaufstief bei 36,17 Euro/MWh, dem nach oben drehenden mittleren Bollinger Band (36,30 Euro/MWh) und dem grün gestrichelten Aufwärtstrend bei derzeit 36,71 Euro/MWh schon wieder beachtlich nahe. Aus charttechnischer Sicht ist auf diesem Kumulationssupport mit Kaufinteresse zu rechnen, welches am Montag der KW 19 auch festgestellt werden kann. Gelingt es den Gasbären dennoch, diesen kurzfristig relevanten Auffangbereich aus dem Spiel zu nehmen, könnte der stabile Horizontal-Support bei 33,06-32,30 Euro/MWh, wo auch das untere Bollinger Band zu finden ist (32,82 Euro/MWh), in den Fokus der Gashändler geraten. Auch hier ist mit starkem Kaufinteresse zu rechnen. Der tertiäre grün gestrichelte Aufwärtstrend bleibt allerdings intakt, so dass bei einem Anstieg über das letzte Trendhoch bei 38,76 Euro/MWh die psychologische 40-Euro-Marke in den Mittelpunkt des Handelsinteresses rücken müsste. Neben der rein psychologischen Komponente befindet sich kurz über der 40-Euro-Marke das 50%-Fibonacci-Retracement (40,16 Euro/MWh) sowie das obere Bollinger Band bei 39,72 Euro/MWh. Ein reibungsloser Durchmarsch über diese kumulative Hürde sollte den Gasbullen so ohne Weiteres also nicht gelingen können.