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Strom

Seit der bullishen Hammerkerze vom 08.04. tendieren die Preise des Strom Cal 27 Base Futures volatil seitwärts. Auch mit Blick auf den ADX (< 20 in Chart 3c), der eine nachlassende Trendstärke dokumentiert, bestätigt sich die Vermutung, dass das Bewegungspotenzial zunächst begrenzt zu sein scheint. Der Markt geht in eine Konsolidierungsphase über. Ein Schlusskurs oberhalb von 90 Euro/MWh könnte die Strombullen motivieren, während ein Rückfall der Preise unter 87 Euro/MWh neues Downside-Potenzial in Richtung 200-Tage-Linie bereithalten dürfte. Im Trading zeigen wir uns kurzfristig neutral gestimmt.

Für einen Strom-Trader könnte sich aktuell folgendes Setup ergeben: Der Kumulationssupport um 87 Euro/MWh, bestehend aus unterem Bollinger Band, der 50-Tage-Linie und dem 61,8%-Fibonacci-Retracement, hat gehalten und eine bullische Hammerkerze hinterlassen. Derzeit könnte sich oberhalb von 92 Euro/MWh eine Long-Positionen anbieten, mit Stopp knapp unter 87 Euro/MWh (Tief des Hammers). Mögliche Zielmarken liegen bei 94–95 Euro/MWh.

Im Falle weiter nachgebender Notierungen befindet sich der nächste Support sich bei 96 Euro/MWh. Am 19.03./23.03. und 24.03. zeigten sich in diesem Bereich regelmäßig auffällig längere Lunten in den Tageskerzen. Unterhalb von 96 Euro/MWh bildet das Tagestief vom Mittwoch vergangener Woche bei 93,52 Euro/MWh in Kombination mit den Hochs bei 93,15 Euro/MWh und dem 38,2%-Fibonacci-Retracement (93,31 Euro/MWh) einen stabilen Kumulationssupport, auf welchem das Kaufinteresse wieder ansteigen sollte.

Für den Ausblick ist der Bereich um 90 Euro/MWh eine charttechnisch zentrale Schaltstelle. Solange der Future oberhalb dieser Unterstützung notiert, bleibt der übergeordnete Aufwärtstrend intakt und Rückläufe in diese Zone können als technische Konsolidierung innerhalb eines bullischen Szenarios gewertet werden. Bricht der Future jedoch per Tagesschluss unter 90 Euro/MWh, würde dies nicht nur den kurzfristigen steilen Aufwärtstrend brechen, sondern auch ein tieferes Korrekturpotenzial in Richtung grünem flacheren Aufwärtstrend bei derzeit 85,37 Euro/MWh und gegebenenfalls 84,1 Euro/MWh (ehemalige Polaritätswechselzone) sowie bis an die 200-Tage-Linie bei 83,55 Euro/MWh eröffnen.

Die Rally beim Strom Cal 27 Future ist technisch intakt, zeigt aber klare Ermüdungserscheinungen. Solange die zentrale Unterstützung bei 90 Euro/MWh hält, bietet sich für Stromhändler ein abwartender Ansatz an. Long Positionen könnten unterhalb von 89,2 Euro/MWh eng abgesichert werden. Unterhalb von 89,2 Euro/MWh überwiegen Short Chancen. Erst ein Ausbruch über 95,5 Euro/MWh würde wieder prozyklische Long Engagements mit Ziel 100 Euro/MWh rechtfertigen.

Aufgrund des „Piercing Patterns“ in Verbindung mit einem signifikant erhöhten Handelsvolumen schlägt das Pendel aktuell eher wieder in Richtung bullish. Da das Umfeld aufgrund der mangelnden Trendstruktur bislang nicht eindeutig als bullish einzuordnen ist, könnte aus Sicht eines Strom-Portfoliomanagers eine reduzierte Hedge-Quote zur Risikoabsicherung angemessen erscheinen.

Das Chartbild des Strom Cal 27 Base Futures hat sich nach der Ausbildung des Diamant-Tops grundlegend geändert. Aufgrund des Crashs am EUA-Markt rutschte der Strom-Future unter wichtige charttechnische Marken. „Don´t catch a falling knife“ heißt es auch am Energiemarkt. Diese Redewendung bedeutet, dass man besser kein Asset kaufen sollte, solange es keine eindeutigen Stabilisierungsanzeichen gibt. Aufgrund der vorherrschenden panikähnlichen Zustände ist ein Tiefpunkt derzeit nur schwer ermittelbar.

Das Diamant Top beim Strom Cal 27 Base Future bildet zugleich ein klassisches „Island Reversal“-Muster aus, wobei die Marke von 84 Euro/MWh als zentrale Trigger Zone fungiert. Am Montag der KW 06 schloss der Kontrakt mit 83,9 Euro/MWh nur knapp unterhalb dieses Niveaus, während der grün gestrichelte Aufwärtstrend (83,84 Euro/MWh) auf Tagesbasis weiterhin intakt blieb. Ein eindeutiges Schwächesignal liegt damit noch nicht vor.