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Strom

In dieser Woche wollen wir zu Beginn unserer Analyse einen Blick auf den deutschen Strom-Day-Ahead-Basepreis in Chart 1a werfen. Die dünne rote Linie zeigt den täglichen Strom-DA-Basepreis, die dicke rote Linie den gleitenden 30-Tage-SMA auf den Strom-DA-Basepreis und die blaue Line den Preis des Strom Cal 26 Base.

Im Wochenchart 2a des Strom Cal 26 Base Futures ist es nun Realität. Gemeint ist der Ausbruch aus der Trading-Range zwischen den Grenzen 80 Euro/MWh auf der Unter- und 91 Euro/ MWh auf der Oberseite. Dieser Breakout ist auf Wochenschlusskursbasis erfolgt und mit dem Freitags-Close bei 92,15 Euro/ MWh im Sinne der 1-Prozent-Regel als nachhaltig einzustufen.

Die Schiebezone der letzten drei Wochen kann als Mehrfachtops betrachtet werden. Das Abschlagspotential, abgeleitet aus der Höhe der Formation (Schwankungsbreite), befindet sich bei ca. 83 Euro/MWh. Auf dem Weg dorthin wartet allerdings ein stärkerer Support im Bereich von 84 Euro/MWh.

Der Strom Cal 26 Base Future brach Ende April über ein symmetrisches Dreieck nach oben aus und generierte bei 83,71 Euro/MWh ein Kaufsignal. Das Ziel bei 90 Euro/MWh wurde erreicht. Dort bildete sich ein Shooting-Star aus, was eine Korrektur einleitete. Der RSI zeigt sich nach wie vor überkauft und der Kurs fiel bis auf 86,80 Euro/MWh am Montag zurück. Damit nähert er sich der 200-Tage-Linie bei 86,5 Euro/MWh an.

Die kurzfristigen Perspektiven des Strom Cal 26 Base Futures sind damit bullish einzuschätzen, solange der grün gestrichelte Aufwärtstrend (79,76 Euro/MWh) Gültigkeit besitzt. Ein Test der waagerecht verlaufenden 200-Tage-Linie von unten bei 86,23 Euro/MWh darf insofern eingeplant werden. Darüber besteht aus Sicht der Strombullen die Chance auf ein Wiedersehen mit den Hochs der Wellen 5 (87,69 Euro/MWh) und 3 (89,49 Euro/MWh).

Die lang-, mittel- und kurzfristigen Abwärtstrends sind mit Blick auf die gleitenden Durchschnitte der letzten 200-, 50-, 20- und sogar 5 Handelstage intakt. Der Kurs befindet sich unterhalb dieser ausgewählten Glättungslinien. Förderlich für einen Bärenmarkt ist zudem das jüngst ausgeprägte „Death-Cross“.

Der Strom-Future Cal 26 Base zeigte seit dem Tief bei 61,9 Euro/MWh im Februar 2024 einen Aufwärtstrend, der zwischen den Monaten Juni bis Dezember über sieben Monate lang im Rahmen einer Seitwärtsphase pausiert wurde. Im Dezember letzten Jahres etablierte sich ein neuer mittelfristiger starker Aufwärtsimpuls, welcher die Preise bis Anfang Februar 2025 auf ein Hoch bei 103,20 Euro/MWh katapultierte.

Der Kurs überschritt kurzzeitig die 200-Tage-Linie bei 86,33 Euro/MWh, scheiterte jedoch am Widerstand bei 90 Euro/MWh. Die Konsolidierung mit sinkendem Volumen deutet auf Unsicherheit hin. Die Indikatorenlage ist leicht bullish: Momentum positiv, Stochastik mit Kaufsignal, jedoch kein klarer Trend laut ADX. Die Bollinger-Bänder verengen sich, was eine bevorstehende Richtungsentscheidung signalisiert. Wir bleiben kurzfristig im Trading neutral.