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Strom

Für den Ausblick ist der Bereich um 90 Euro/MWh eine charttechnisch zentrale Schaltstelle. Solange der Future oberhalb dieser Unterstützung notiert, bleibt der übergeordnete Aufwärtstrend intakt und Rückläufe in diese Zone können als technische Konsolidierung innerhalb eines bullischen Szenarios gewertet werden. Bricht der Future jedoch per Tagesschluss unter 90 Euro/MWh, würde dies nicht nur den kurzfristigen steilen Aufwärtstrend brechen, sondern auch ein tieferes Korrekturpotenzial in Richtung grünem flacheren Aufwärtstrend bei derzeit 85,37 Euro/MWh und gegebenenfalls 84,1 Euro/MWh (ehemalige Polaritätswechselzone) sowie bis an die 200-Tage-Linie bei 83,55 Euro/MWh eröffnen.

Die Rally beim Strom Cal 27 Future ist technisch intakt, zeigt aber klare Ermüdungserscheinungen. Solange die zentrale Unterstützung bei 90 Euro/MWh hält, bietet sich für Stromhändler ein abwartender Ansatz an. Long Positionen könnten unterhalb von 89,2 Euro/MWh eng abgesichert werden. Unterhalb von 89,2 Euro/MWh überwiegen Short Chancen. Erst ein Ausbruch über 95,5 Euro/MWh würde wieder prozyklische Long Engagements mit Ziel 100 Euro/MWh rechtfertigen.

Aufgrund des „Piercing Patterns“ in Verbindung mit einem signifikant erhöhten Handelsvolumen schlägt das Pendel aktuell eher wieder in Richtung bullish. Da das Umfeld aufgrund der mangelnden Trendstruktur bislang nicht eindeutig als bullish einzuordnen ist, könnte aus Sicht eines Strom-Portfoliomanagers eine reduzierte Hedge-Quote zur Risikoabsicherung angemessen erscheinen.

Das Chartbild des Strom Cal 27 Base Futures hat sich nach der Ausbildung des Diamant-Tops grundlegend geändert. Aufgrund des Crashs am EUA-Markt rutschte der Strom-Future unter wichtige charttechnische Marken. „Don´t catch a falling knife“ heißt es auch am Energiemarkt. Diese Redewendung bedeutet, dass man besser kein Asset kaufen sollte, solange es keine eindeutigen Stabilisierungsanzeichen gibt. Aufgrund der vorherrschenden panikähnlichen Zustände ist ein Tiefpunkt derzeit nur schwer ermittelbar.

Das Diamant Top beim Strom Cal 27 Base Future bildet zugleich ein klassisches „Island Reversal“-Muster aus, wobei die Marke von 84 Euro/MWh als zentrale Trigger Zone fungiert. Am Montag der KW 06 schloss der Kontrakt mit 83,9 Euro/MWh nur knapp unterhalb dieses Niveaus, während der grün gestrichelte Aufwärtstrend (83,84 Euro/MWh) auf Tagesbasis weiterhin intakt blieb. Ein eindeutiges Schwächesignal liegt damit noch nicht vor.

Der aktuelle Kurs bei wieder über 85 Euro/MWh signalisiert eine Erholung nach dem erfolgreichen Test der Unterstützungszone. Der Preisanstieg über das obere Bollinger Band (84,77 Euro/MWh) zum Start in die KW 03 deutet auf wiedergewonnene Aufwärtsdynamik hin. Die nächste Widerstandszone liegt im Bereich 87,50-87,75 Euro/MWh, wo sich das aktuelle Trend und Vorjahreshoch befinden. Ein nachhaltiger Ausbruch über dieses Level würde weiteres Aufwärtspotenzial bis 90 Euro/MWh, und bis an die Fibonacci-Extensions bei 90,25 (138,2 %), 92 (161,8 %) und perspektivisch 94,9 Euro/MWh (200 %) eröffnen.