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Strom

Aufgrund des „Piercing Patterns“ in Verbindung mit einem signifikant erhöhten Handelsvolumen schlägt das Pendel aktuell eher wieder in Richtung bullish. Da das Umfeld aufgrund der mangelnden Trendstruktur bislang nicht eindeutig als bullish einzuordnen ist, könnte aus Sicht eines Strom-Portfoliomanagers eine reduzierte Hedge-Quote zur Risikoabsicherung angemessen erscheinen.

Das Chartbild des Strom Cal 27 Base Futures hat sich nach der Ausbildung des Diamant-Tops grundlegend geändert. Aufgrund des Crashs am EUA-Markt rutschte der Strom-Future unter wichtige charttechnische Marken. „Don´t catch a falling knife“ heißt es auch am Energiemarkt. Diese Redewendung bedeutet, dass man besser kein Asset kaufen sollte, solange es keine eindeutigen Stabilisierungsanzeichen gibt. Aufgrund der vorherrschenden panikähnlichen Zustände ist ein Tiefpunkt derzeit nur schwer ermittelbar.

Das Diamant Top beim Strom Cal 27 Base Future bildet zugleich ein klassisches „Island Reversal“-Muster aus, wobei die Marke von 84 Euro/MWh als zentrale Trigger Zone fungiert. Am Montag der KW 06 schloss der Kontrakt mit 83,9 Euro/MWh nur knapp unterhalb dieses Niveaus, während der grün gestrichelte Aufwärtstrend (83,84 Euro/MWh) auf Tagesbasis weiterhin intakt blieb. Ein eindeutiges Schwächesignal liegt damit noch nicht vor.

Der aktuelle Kurs bei wieder über 85 Euro/MWh signalisiert eine Erholung nach dem erfolgreichen Test der Unterstützungszone. Der Preisanstieg über das obere Bollinger Band (84,77 Euro/MWh) zum Start in die KW 03 deutet auf wiedergewonnene Aufwärtsdynamik hin. Die nächste Widerstandszone liegt im Bereich 87,50-87,75 Euro/MWh, wo sich das aktuelle Trend und Vorjahreshoch befinden. Ein nachhaltiger Ausbruch über dieses Level würde weiteres Aufwärtspotenzial bis 90 Euro/MWh, und bis an die Fibonacci-Extensions bei 90,25 (138,2 %), 92 (161,8 %) und perspektivisch 94,9 Euro/MWh (200 %) eröffnen.

Ein Stromhändler sollte das übergeordnete bullishe Bild respektieren, solange sich die Kurse oberhalb der 200-Tage-Linie befinden. Long Setups bieten sich bevorzugt am Kumulationssupport um 81–81,0 Euro/MWh (200 Tage Linie, 38,2 %-Fibo, Dezember Tief) an, während unterhalb von 80 Euro/MWh Short Chancen in Richtung 79 und 77 Euro/MWh überwiegen. Ein Tagesschluss über 84,14 Euro/MWh würde dagegen wieder prozyklische Longs mit Ziel 87,5 Euro/MWh rechtfertigen.

Im Bereich der derzeit von unten getesteten 86-Euro-Marke befindet sich ein starker Widerstandsbereich, gebildet aus dem Verlaufstief vom 27.10. (85,95 Euro/MWh), dem 38,2%-Fibo-Retracement (85,63 Euro/MWh) und einer noch offenen Kurslücke vom 02.12. (untere Gap-Kante: 85,67 | obere Gap-Kante: 86,1).Am 38,2% Fibo-Retracement ist typischerweise mit einer ersten ernstzunehmenden Bewährungsprobe der Gegenbewegung zu rechnen.