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Am Dienstag geht es an den Energiemärkten bislang weiterhin nach unten. Mildere und windigere Prognosen für die nächsten Tage können der Grund sein. Allerdings scheint es sich nur um ein kurzes milderes Intermezzo zu handeln, bevor die Werte laut Langfristprognosen wieder in den unterdurchschnittlichen Bereich fallen und dort bis Ende März verbleiben. Norwegen steuert allmählich auf die Wartungssaison zu, das Angebot ist leicht verringert und wird in den kommenden Wochen weiter reduziert.

Zum Wochenausklang handeln die Energiemärkte bislang weitgehend seitwärts (Stand 10:00 Uhr). Das Frontjahr im Strom Base hat in den letzten Minuten etwas stärker nach unten gedreht und notiert 1,1 Prozent im Minus. Beherrschendes Thema dürfte weiterhin der politische Gegenwind für den Emissionshandel sein. Zahlreiche Handelsteams kommen heute nach den drei Messetagen auf der E-world erstmals wieder vollständig zusammen und dürften einiges zu tun haben, um die Lage zu beurteilen. Da hilft es, dass sich die übrigen Fundamentaldaten wenig verändert haben: Es bleibt unterdurchschnittlich kühl, die Gasspeicherstände sind angespannt, die Angebotsseite (Norwegen, LNG) bleibt komfortabel. Mit dem Start der Münchner Sicherheitskonferenz könnte die Geopolitik wieder stärker in den Fokus rücken.

Am Freitag handeln die Energiemärkte nach anfänglichen Kursgewinnen mittlerweile wieder tiefer in der Nähe der gestrigen Schlusskurse (Stand 9:45 Uhr). Nur am kurzen Ende bei Strom und Gas sowie beim Erdöl Brent steigen die Notierungen stärker. Die Ukraine-Gespräche brachten keinen Durchbruch und auch in Sachen Iran gibt es keine Neuigkeiten. Die Signale vom Wetter sind gemischt: Mildere Temperaturprognosen und schwächerer Wind heben sich gegenseitig auf. Von den Energie-Fundamentaldaten her gibt es ansonsten wenig neue Impulse. Aufgrund der Turbulenzen an den Finanzmärkten dürfte die Volatilität dennoch hoch bleiben. Nach dem starken Kursrutsch der EUAs gestern stellt sich heute die Frage, ob die 80-Euro-Marke zurückerobert werden kann.

Am Donnerstag legen die Strom- und Gasnotierungen mit kühleren Wetterprognosen vor allem am kurzen Ende leicht zu. Dabei sind bullishe und bearishe Signale zur USA-Iran-Krise gleichzeitig abzuwägen, die Lage ist extrem unübersichtlich. Der Ölmarkt legte gestern im späten Handel stark zu, steht heute Morgen aber schon wieder leicht im Minus.

Der Gasmarkt zieht heute mit erneut zunehmenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran wieder an. Der Ölmarkt hatte gestern Abend bereits reagiert, notiert heute Morgen aber leicht schwächer. Die EUAs haben nach Meldungen über politische Eingriffe in den Markt hingegen deutlich schwächer gestartet, stabilisieren sich nach dem Test der 80-Euro-Marke aktuell aber wieder.