WeeklyTrading
CO2

Der Aufwärtstrend seit Mitte März bleibt weiter intakt, auch wenn die kurzfristige Rückschlagsgefahr mit den Rutsch unter 75 Euro/t CO2 nun wieder deutlich zugenommen hat. Damit die CO2-Bullen zurück in ihre Trading-Spur finden, wäre es erforderlich, dass die 75-Euro-Marke zeitnah wieder überwunden wird. Ein neues prozyklisches Kaufsignal entsteht, wenn die Notierung nachhaltig über die 200-Tage-Line (EMA: 77,16 Euro/t CO2) ansteigt.

Aus technischer Sicht überwiegt beim „Bullishen Wimpel“ die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung des vorherigen Aufwärtsimpulses. Entscheidend ist ein nachhaltiger Tagesschlusskurs oberhalb von 75 Euro/t CO2, der als Triggerpunkt für prozyklische Long Engagements gelten könnte. Innerhalb der Formation ist Zurückhaltung angebracht. Gelingt der Ausbruch, aktiviert die Fibonacci Extension-Analyse zunächst das 38,2% Level bei 76,03 Euro/t CO2 als erste Anlaufzone, gefolgt vom 61,8% Niveau bei 79,18 Euro/t CO2 sowie der psychologisch bedeutsamen 80 Euro Marke. Das rechnerische Maximalkursziel der Formation, abgeleitet aus der Länge der Fahnenstange, liegt bei 84,54 Euro/t CO2.

Der EUA-Dez-Future ist ein Paradebeispiel für die Funktionalität der Candlestick-Analyse. Nach einem „Bullish Engulfing“ folgte ein „Three Outside Up“ und daraus wurde eine „Three White Soldiers“-Formation. Erwartungsgemäß konsolidierte der Markt im Anschluss im Rahmen einer „High Wave Candle“, woraufhin es in den letzten Handelstagen zu einer Abfolge von sogenannten „Inside Days“ kam, die am Mittwoch mit dem Schlusskurs bei 74,64 Euro/t CO2 bullish aufgelöst wurden. Daraufhin rückten bei den EUA-Tradern auf der Oberseite unmittelbar die Hochs bei aufgerundet 75 Euro/t CO2 in Kombination mit dem oberen Bollinger Band bei 75,31 Euro/t CO2 in den Fokus.

Aus dem „Three Outside Up“ wurde mittlerweile sogar eine „Three White Soldiers“ Formation, ein ebenfalls bullishes Candlestick-Muster. Nachdem die 70-Euro-Marke überschritten wurde, rücken auf der Oberseite die Hochs bei aufgerundet 75 Euro/t CO2 in Kombination mit dem oberen Bollinger Band (74,54 Euro/t CO2) in den Fokus. Diese Zone hat sich über einen Monat als stabiler Widerstand etabliert. Solange der Markt darunter notiert, kann der Abwärtstrend wieder aufgenommen werden. Ein nachhaltiger Ausbruch über 75 Euro/t CO2, idealerweise bestätigt durch anziehendes Volumen, wäre dagegen als bestätigte Bodenbildungsformation zu interpretieren und würde ein charttechnisches Aufwärtspotenzial in Richtung 77,87 Euro/t CO2 (200-Tage-Linie) und 80 Euro/t CO2 rechtfertigen.

Jüngst wurde sogar der rot gestrichelte Abwärtstrend gebrochen und das mittlere Bollinger Band überwunden. Zudem lässt sich an das letzte höher liegende Verlaufstief eine Aufwärtstrendgerade einzeichen, womit die These Bodenbildung immer mehr Konturen gewinnt. Aus technischer Sicht liegt die Nackenlinie dieser Formation im Bereich von etwa 75 Euro/t CO2.

Für EUA Trader signalisiert das aktuelle Chartbild eine noch fragile, aber chancenreiche Bodenbildung. Oberhalb von 75 Euro/t CO2 bietet sich ein prozyklischer Long Einstieg mit erstem Zielbereich 79–80 Euro/t CO2 und einem möglichen Extension Ziel in Richtung 90 Euro/t CO2 an (sinnvolle Stop-Setzung beachten!). Ein Rückfall an die Unterstützungszone um 68 Euro/t CO2 könnte dagegen für vorsichtige antizyklische Einstiege mit engem Risikobudget genutzt werden, wobei ein nachhaltiger Bruch von 68 Euro/t CO2 klar als Ausstiegssignal zu werten wäre.

Bullish ist zudem die MACD-Konstellation in Chart 3c zu bewerten. Hier fungiert der MACD nicht als Trendfolger, sondern als Oszillator. Immer wenn der MACD extreme negative Werte erreicht, folgte in der Vergangenheit eine spürbare Gegenbewegung.

Kurzfristig hat sich eine technische Erholung etabliert, indem der Kurs vom Tief bei 68,11 Euro/t CO2 nach oben abdreht. Aus Sicht einer Fibonacci-Analyse stellt das 23,6%-Retracement bei 73,45 Euro/t CO2 einen ersten Widerstand dar, gefolgt von 77 Euro/t CO2 (38,2%-Retracement) und knapp 80 Euro/t CO2. Hier existiert eine starke Widerstandszone aufgrund des 50%-Retracements (79,93 Euro/t CO2) mit samt psychologischer 80-Euro-Marke und 200-Tage-Linie (80 Euro/t CO2).

Rückläufe bis in den Bereich von 80 Euro/t CO2 könnten weiterhin für Hedging-Aktivitäten genutzt werden. Oberhalb von 85 Euro/t CO2 wird es wieder zunehmend bullisher, mit der Chance, wieder in Richtung mittleres Bollinger Band bei 87,28 Euro/t CO2 anzusteigen. Das abgeschlossene ABC-Korrekturmuster liefert einen weiteren Hinweis für einen stabilen Supportbereich, wo Gewinnmitnahmen aus Short-Positionen vermehrt eingedeckt werden.

Der Tagesschlusskurs am Mittwoch lag bei 85,8 Euro/t CO2, also schon wieder deutlicher darunter. Damit kommt das CO2-Zertifikat der ersten relevanten Unterstützung bei 85 Euro/t CO2 wieder recht nahe. Hier befindet sich das Korrekturtief vom 20.01. (84,9 Euro/t CO2) in Kombination mit dem unteren Bollinger Band (84,8 Euro/t CO2). Auf diesem Kumulationssupport sollte Kaufinteresse feststellbar werden.