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Auch am Mittwoch ging es an den Gasmärkten weiter abwärts, die Argumente sprechen derzeit aber eher für eine Verschnaufpause als für eine Trendwende. Die Ankündigung der Bundesregierung zur Einspeicherung durch SEFE wirkte sich zwar nicht stützend aus, Anzeichen für eine nachhaltige Entspannung in Nahost fehlen aber weiterhin. Preisrücksetzer können daher weiter für Absicherungen genutzt werden. Erste Unterstützungen liegen bei 52,20 Euro/MWh und rund um 50 Euro/MWh. Darunter folgt die Supportzone bei 46,10–45,38 Euro/MWh. Ergänzend bleiben Absicherungen auf der Oberseite sinnvoll.

Der starke Verkaufsdruck am Gasmarkt und bei den EUAs macht sich auch am Strommarkt bemerkbar. Nun bleibt abzuwarten, wie lange der Verkaufsdruck am Gas- und CO2-Markt noch anhält. Das Bild kann sich aber schnell wieder drehen, denn die Unsicherheit bleibt bei den EUAs aufgrund regulatorischer Risiken und am Gasmarkt aufgrund der geopolitischen Lage hoch. Preisrücksetzer bieten sich daher für Hedging-Aktivitäten an. Eine erste Unterstützung liegt beim Verlaufstief von 119,42 Euro/MWh. Darunter bietet der Bereich der ehemaligen Verlaufshochs von 114,70–113,17 Euro/MWh eine weitere Absicherungszone. Zur Risikoreduzierung sind zudem Absicherungen auf der Oberseite sinnvoll.

Die CO2-Zertifikate stehen im Einklang mit dem Gasmarkt unter Verkaufsdruck. Die Primärmarktauktion am Dienstag deutet mit der schwachen Cover Ratio auf ein Ende der Compliance-Käufe hin, die CoT-Daten zeigen zudem wieder einen Netto-Long-Abbau. Im Fokus steht aber insbesondere die derzeitige Reformphase des EU-ETS, die stets für Überraschungen sorgen kann. Preisrücksetzer bieten sich somit für Absicherungen an, zumal der mittel- bis langfristige Preispfad politisch weiter nach oben zeigt. Dafür bietet sich das Verlaufstief bei 81,86 Euro/t CO2 an. Darunter bieten der Supportbereich bei 80,54–80,00 Euro/t CO2 und der 200-Tage-EMA bei aktuell 79,71 Euro/t CO2 weitere mögliche Auffangbereiche. Zur Risikoreduzierung sind zudem Absicherungen auf der Oberseite sinnvoll.