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Das Rahmenabkommen zwischen den USA und dem Iran setzt die Energiepreise unter Druck, denn die Straße von Hormus soll nach formeller Unterzeichnung am Freitag in der Schweiz wieder geöffnet werden. Eine Restunsicherheit bleibt jedoch bestehen: Die Atomgespräche laufen erst an, Israel droht bei iranischer Aktivität im Libanon mit Vergeltung, und Trump hat bei Scheitern der Verhandlungen Militärschläge in Aussicht gestellt. Zudem bleiben die preisstützenden Themen abseits von Hormus bestehen (u.a. Gasspeicherstände, Hitzewelle, Streiks in Australien). Preisrücksetzer bieten sich daher weiterhin als Kaufgelegenheit an. Das Verlaufstief bei 34 Euro/MWh kommt für Hedging-Aktivitäten infrage. Bei weiteren Abschlägen bieten die 200-Tage-Linie bei aktuell 32,80 Euro/MWh und das Verlaufstief vom 17.4. bei 32,3 Euro/MWh einen möglichen Auffangbereich.

Der Strommarkt folgt aktuell dem Abwärtsdruck des Gasmarktes, wird allerdings begrenzt durch die festeren EUAs, die von der Deal-Euphorie an den Finanzmärkten gestützt werden. Hinzu kommen die drohenden Hitzewellen mit einer möglichen Drosselung französischer Kernkraftwerke. Die Restunsicherheit eines nachhaltigen Abkommens bleibt zudem vorhanden, sodass Preisrücksetzer weiterhin interessant für Absicherungen sind. Mit dem Rückfall unter den Support bei 93,75 Euro/MWh bieten sich bei weiteren Abschlägen die 90-Euro-Marke und das Verlaufstief bei 88,31 Euro/MWh an. Die 200-Tage-Linie bei aktuell 87,02 Euro/MWh stellt die nächste Unterstützungszone dar.

Die EUAs werden aktuell von der Deal-Euphorie an den Finanzmärkten mit nach oben gezogen. Allerdings bleiben auch hier Restunsicherheiten bestehen: Der Reformentscheid beim EU-ETS am 15. Juli ist noch offen, und die hartnäckige Inflation lässt weiteren Zinserhöhungen im Raum stehen. Bei wieder fallenden Notierungen stellt die 200-Tage-Linie bei aktuell 77,00 Euro/t CO2 eine relevante Orientierungsmarke für Absicherungen. Darunter kommen die 75-Euro-Marke sowie das Verlaufstief bei 72,43 Euro/t CO2 als mögliche Niveaus für Hedging-Aktivitäten infrage.