Die Europäische Kommission könnte im Juli ankündigen, Emissionszertifikate aus künftigen Jahren vorzuziehen, um das Ziel zu erreichen, bis August 2026 insgesamt 20 Milliarden Euro zu erlösen. Die unter den Erwartungen liegenden CO2-Preise könnten zu dieser Maßnahme führen.

Parallel dazu bereitet die Kommission ihren lange verschobenen Vorschlag für das Klimaziel 2040 vor, der am 2. Juli vorgestellt werden soll und eine Reduktion der Emissionen um 90 Prozent anstrebt.

Deutschland und Frankreich setzen sich dabei für eine begrenzte Nutzung internationaler Klimazertifikate ein – eine Strategie, vor der der Europäische Wissenschaftliche Beirat für Klimawandel jedoch ausdrücklich warnt.

Die EU-Kommission hatte im Rahmen des RePowerEU beschlossen, zusätzliche Einnahmen durch den Verkauf von Emissionszertifikaten zu generieren, um das RePowerEU zu finanzieren. Dafür wurde 2022 nach dem Beginn des Krieges in der Ukraine folgendes beschlossen:

• Vorziehen (Frontloading) von 250 Millionen EUAs aus der Marktstabilitätsreserve (MSR).
• Diese Zertifikate wären sonst erst später oder gar nicht versteigert worden, werden nun aber früher verkauft.
• Der Verkauf soll zusätzliche ca. 20 Milliarden Euro Einnahmen bringen.

Unsere Markteinschätzung: Durch das weitere Vorziehen von EUAs steigt kurzfristig das Angebot an EUAs, was kurzfristig preisdämpfend wirken kann, langfristig aber neutral bleibt, da es sich um bereits existierende, nur vorgezogene Mengen handelt.

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