Laut aktuellem CoT-Report vom 01.08.2025 hat sich der Rückzug der Investmentfonds aus dem TTF Gasmarkt fortgesetzt. Die Long-Position wurde erneut reduziert – von 347,34 TWh auf nun 339,08 TWh (minus 2,4 Prozent). Auch die Short-Seite wurde leicht abgebaut, von 219,89 TWh auf 216,68 TWh (minus 1,5 Prozent). Die Netto-Long-Position verringert sich damit um weitere 5,05 TWh auf 122,41 TWh (minus 4,0 Prozent).

Interpretation:

Nach dem markanten Rückgang der Netto-Long-Position in der Vorwoche (minus 32,8 TWh) stabilisiert sich das Tempo des Positionsabbaus, bleibt aber dennoch spürbar negativ. Während zuletzt noch eine aggressive Reduktion vor allem der Long-Seite zu beobachten war, wirkt das aktuelle Bild eher wie eine graduelle Positionsbereinigung. Dass nun auch die Short-Seite reduziert wird, deutet nicht auf eine aktive Short-Strategie hin, sondern vielmehr auf eine vorsichtige Marktanpassung unter Unsicherheit.

Ein Gashändler dürfte daraus ableiten, dass Investmentfonds zwar noch kein klares bearishes Signal senden, sich aber zunehmend zurückziehen und weniger Risiko in Richtung steigender Preise eingehen. Angesichts der anhaltenden Positionsbereinigung erscheint aktuell eine neutrale bis leicht defensive Haltung sinnvoll.

Hinweis: Dies stellt eine einseitige Interpretation dar und beleuchtet keine weiteren marktbeeinflussenden Faktoren zum TTF-Gasmarkt!

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