Erster LNG-Kauf aus sanktionierter Anlage?

Die Energiemärkte eröffnen am Freitag gemischt. Strom und Gas notieren leicht im Minus, die EUAs stabilisieren sich etwas.

Bullishe Faktoren

Norwegens Gasimporte sind um 12 Mio. Kubikmeter/Tag gesunken, da die Wartung in Troll einen Tag früher als geplant begonnen hat. Ormen Lange verzeichnet nach der Komplettabschaltung am Mittwoch Anlaufverzögerungen mit einem aktuellen Ausfall von 7 Mio. Kubikmeter/Tag. Die Behebung wird bis morgen erwartet.

Eskalation im Ukrainekrieg nimmt weiter zu und die diplomatischen Aussichten auf ein Kriegsende trüben sich weiter ein. Bundeskanzler Merz rechnet nicht mehr mit einem baldigen Treffen zwischen Putin und Selenskij, entgegen früherer Signale nach Gesprächen mit Trump. Unterdessen verurteilte Trump den jüngsten russischen Raketenangriff auf die Ukraine, bei dem mindestens 15 Menschen starben und mehrere Gebäude beschädigt wurden, darunter das British Council in Kiew und EU-Büros.

Die Wall Street erreichte am Donnerstag neue Rekordstände, obwohl Nvidia mit seinen Quartalszahlen hinter den hohen Erwartungen zurückblieb. Der Markt wertete positiv, dass die Investitionen in KI-Infrastruktur weiter hoch bleiben. In Asien folgten chinesische Aktien der US-Rally, während sich die übrigen Märkte uneinheitlich zeigten.

Bearishe Faktoren

Erster LNG-Kauf von sanktionierter Anlage Arctic LNG 2? Die Arctic Mulan befindet sich am Terminal Beihai und wäre die erste LNG-Entladung des russischen Projektes. Die Strafzölle gegenüber Indien erzielen also bislang keine abschreckende Wirkung auf die Käuferseite. Für den europäischen Markt wäre dies eine Angebotsentlastung.

Am Wochenende pendeln sich die Temperaturen in Deutschland bei 18–20 Grad Celsius ein, ohne dass ein markantes Hitzeereignis zu erwarten ist. Die Windkraft bleibt zunächst schwach, zieht aber ab Monatsbeginn deutlich an und erreicht in der kommenden Woche Spitzenwerte von über 20 GW. Die PV-Auslastung in Deutschland zeigt über das Wochenende und den Wochenstart stabile Tagespeaks. Damit bleibt die Solarproduktion konstant hoch im Sommerbereich, ohne größere Schwankungen.

Indien beabsichtigt laut Medienberichten, seine russischen Rohölimporte im September trotz 50-prozentiger US‑Zölle zu erhöhen. Hintergrund ist, dass russische Exporteure nach Angriffen auf Raffinerien und Produktionsausfällen größere Preisnachlässe gewähren.

Japans Industrieproduktion ist im Juli um 1,6 Prozent zum Vormonat gesunken, stärker als erwartet (Prognose: minus 1,0 Prozent). Auch der Einzelhandelsumsatz enttäuschte mit nur plus 0,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr (Erwartung: plus 1,8 Prozent) und verstärkt Konjunktursorgen.

Neutrale Faktoren

In Deutschland werden wichtige Konjunkturdaten veröffentlicht – Einzelhandelsumsatz (8:00 Uhr), Arbeitslosenzahlen (9:55 Uhr) und erste Inflationsschätzung (14:00 Uhr). Erste Hinweise liefert die Teuerung aus den Bundesländern ab 10:00 Uhr. Aus den USA werden zudem Zahlen zu den amerikanischen Konsumausgaben erwartet.

Vorläufige Einschätzung

Die fundamentale Lage hat sich im Vergleich zum Vortag nicht wesentlich verändert. Wenn sich der LNG-Kauf aus dem sanktionierten Projekt Arctic LNG 2 bestätigt, würde dies die zuletzt angedeutete Angebotsentspannung unterstreichen. Auch weitet Indien voraussichtlich seine Energiekäufe aus Russland aus. Vor dem Wochenende könnten die jüngsten Kursrücksetzer allerdings zu verstärkten Hedging-Aktivitäten führen und die Notierungen stützen. Wir bleiben voraussichtlich bei unserer bearishen Gesamteinschätzung, halten eine kurzfristige Stabilisierung aber für möglich. Unser finales Fazit zur Preisentwicklung am heutigen Tag erhalten Sie um 10 Uhr!