China hat trotz steigender Stromnachfrage im bisherigen Sommer 2025 seine Importe von LNG nicht sonderlich erhöht. Hauptgrund dürfte der weiterhin hohe LNG-Preis sein, der durch die Konkurrenz mit TTF Gas in Europa verursacht wird. Obwohl die Temperaturen in Asien überdurchschnittlich hoch sind und der Strombedarf entsprechend steigt, bleibt Chinas LNG-Nachfrage verhalten. Stattdessen setzt das Land verstärkt auf Pipeline-Gasimporte über “Power of Siberia 1” und Kohle, um die Versorgung zu sichern.

Bis Mai 2025 hat Gazprom insgesamt über 100 Milliarden Kubikmeter Gas durch die „Power of Siberia 1“ nach China geliefert. Die Pipeline spielt eine zentrale Rolle in der Energiepartnerschaft zwischen Russland und China und dient beiden Ländern als strategisches Infrastrukturprojekt zur langfristigen Versorgungssicherheit.

Ein weiterer Faktor für die gedrosselte chinesische LNG-Nachfrage ist der Handelskonflikt mit den USA: Seit Februar 2025 hat China die Importe von US-LNG vollständig eingestellt, nachdem die Zölle auf bis zu 49  Prozent erhöht wurden. Dies macht amerikanisches LNG für chinesische Käufer wirtschaftlich unattraktiv. Stattdessen intensiviert China seine Energiebeziehungen zu Russland und plant den Ausbau von LNG-Importen aus diesem Land. Zeitgleich befinden sich die globalen LNG-Exporte auf einem Rekordniveau.

Unsere Einschätzung: Wir gehen davon aus, dass China aufgrund des verlangsamten Wirtschaftswachstums und der Diversifizierung seiner Energiequellen auch im zweiten Halbjahr geringere Mengen als in den Vorjahren an LNG importieren wird. Diese Entwicklung könnte zu einem Überangebot auf dem globalen LNG-Markt führen und die Preise in Europa unter Druck setzen.

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