Für das Jahr 2026 hat die EEX ein aktualisierten Auktionskalender für EU-Emissionszertifikate veröffentlicht, der eine Reduktion des Angebots um 8,9 Prozent vorsieht. Der Rückgang steht im Zusammenhang mit dem Seeverkehr. Da 2024 nur 40 Prozent der maritimen Emissionen durch Zertifikate gedeckt werden mussten, kommt es nun laut EU-Kommission zu einer dauerhaften Streichung von über 54 Mio. EUAs. Diese repräsentieren die restlichen 60 Prozent der tatsächlichen Emissionen der Schifffahrt in 2024. Sie werden im Jahr 2026 aus den Auktionen herausgerechnet und damit vom Markt genommen. Anschließend werden sie gelöscht.

Dieser Vorgang ist grundsätzlich nicht überraschend, weil er in den Richtlinien des Emissionshandels so vorgesehen ist. Allerdings bestand Unsicherheit über den Zeitpunkt der Bekanntgabe und über den Zeitraum der Streichung. Am 14. Oktober hatte die EU-Kommission entschieden, die Streichung komplett in 2026 umzusetzen.

Aktuell besteht ein deutlich bullishes Sentiment im EUA-Markt, was insbesondere durch die rekordhohe spekulative Long-Position untermauert wird. In solch einer Phase ist eine derartige Meldung, die für viele Marktteilnehmer bullish klingen dürfte, ein gefundener Anlass, um spekulative Käufe zu tätigen (Headline-Trading). Hinzu kam die Genehmigung der CBAM-Standardwerte und vorläufigen Benchmarks vom 9. Dezember, die am 16. Dezember offiziell bestätigt werden sollen. Entsprechend hat der EUA-Dez-25-Future, als auch der Dez-26-Future, sein Jahreshoch erreicht. Allerdings läuft nächste Woche am Montag der Dez-25-Future aus.